2011年11月中旬以来，环渤海动力煤价格指数开始出现下降。当时数据显示，5500大卡动力煤综合平均价格为852元/吨。最新数据显示，2012年1月18日至2月1日，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收782元/吨，连续12周下降。

    　不过，尽管已连续10周没有出现价格上涨的港口规格品，但从对环渤海6个港口交易价格的采集计算结果看，本报告周期24个港口规格品中，价格持平的由前一报告期的7个增加到了12个；价格下降的由前一报告期的17个减少到了12个，显示动力煤价下跌势头有放缓的迹象。有分析人士认为，由于煤炭的生产成本以及运输成本不断上升，国内煤价不会持续下降，或于近期终止跌势。

　　有市场分析人士分析认为，宏观经济形势直接决定着煤炭的需求水平，进而影响煤炭价格。数据显示，2011年，全年固定资产投资同比增长23.8%，为2003年以来最低水平，而前11个月累计同比增幅尚高达24.5%，从数据可以看出，2011年12月固定资产投资出现了快速下降。

　　此外，煤炭库存情况在很大程度上影响着用煤企业的采购意愿和市场心理。“当用煤企业库存处于高位时，采购积极性难以提高，当中转港煤炭库存处于高位时，用煤企业的观望心理也会持续存在。”煤炭分析师李廷指出。

　　截至2月1日，秦皇岛港煤炭库存已经再度高达768万吨，而截至1月末，重点电厂存煤可用天数据预计应该仍在17天以上。

　　“港口和电厂煤炭库存双双处于较高水平，意味着在市场不出现其他利好的情况下，未来一段时间市场观望情绪仍将延续，用煤企业采购积极性难以根本性改善，从而给煤价带来一定压力。”一位煤炭分析人士告诉记者。

　　在冬季已接近尾声之际，随着气温逐步回升，取暖用电、用煤需求将逐步减弱，同时水电出力也将开始回升，动力煤需求从3月后将渐入淡季。

　　“如果届时港口和电厂煤炭库存仍然处于较高水平，在经济增长放缓的情况下，前两年用煤企业往往提前启动的淡季煤炭采购将推迟，这势必会给煤炭市场带来较大利空，继续对煤价造成压力。”李廷表示。

　　随着煤价下跌空间的缩小，预计5500大卡市场煤价会下跌到760元/吨左右，然后企稳。“煤价企稳的主要原因是，从2月中下旬开始，南方工业企业陆续开工复工，电厂库存消耗增多，加上大秦线春季检修即将拉开序幕，下游需求会有所好转，市场煤交易价格也将会触底反弹。”

　　中国煤炭运销协会同样分析认为，煤炭企业和煤炭贸易都需要有合适的利润空间来支撑其正常生产经营，价格既不可能涨得太高，也不可能降得太低，因此环渤海动力煤价格持续下滑的动力不足。

　　“煤炭生产和贸易的利润空间越来越小，煤价继续下滑的动力也就越来越弱。”一位煤企负责人告诉记者，煤炭生产经营成本不断增加将阻止煤价下滑。

　　据内蒙古煤炭网数据显示，自治区内重点煤炭企业2011年9~11月份的销售利润率较1~8月份已大幅降低。中国煤炭运销协会一位市场观察员表示，随着单位煤炭产品生产经营成本的不断增加，将有力地支撑煤炭价格，而运输成本的不断增加也将约束煤炭价格的下滑幅度。

　　“煤炭需求不断增多，供过于求的形势不可能太严峻。从今年的煤炭市场情况来看，由于电力、冶金、建材、化工等高耗能的产业仍会保持较高速度发展，也会刺激煤炭生产和消费，加大煤炭的消费总量。”中国煤炭运销协会认为。