早在2008年，由于库存激增，煤炭行业就曾遭遇危机。但由于当时中国政府为缓解金融危机，一方面放松货币流动性，一方面启动4万亿大规模经济刺激计划。因此煤炭价格迅速下跌后又在2009年出现大逆转，煤价大幅上涨，引发“煤超疯”。

　　从去年5月开始，煤炭行业再次出现销售遇冷、库存增加、价格下行等问题。持续近一年的下滑后，虽然目前正值夏季用电高峰，本来应是煤炭旺季，但煤炭行业面临的困境却似乎更甚于2008年。

　　煤炭库存激增，产量下降，煤企亏损面扩大，限产降薪浪潮开始在部分产煤大省迅速蔓延。山西省统计局数据显示，今年1—5月，该省近半煤炭企业亏损，超过十分之一的煤炭企业停产。

　　事实上，过去30年里煤炭行业的走势经历了一个完整的波峰波谷周期，与宏观经济增速密切相关。近年来，中国经济增速放缓，煤炭行业面临的下行早在意料之中。

　　一方面，电力、钢铁、水泥等下游行业投资增速持续放缓，导致煤炭需求不旺，今年上半年，中国累计发电量同比增速下降至4.4%，且电厂库存仍略为偏高。

　　库存大量积压，煤炭价格随之下跌，煤企利润下滑。今年一季度，煤炭全行业销售收入同比下降2.6%，是2001年以来煤炭行业销售收入同比首次出现下降，二季度销售收入也持续下滑。而由于地方政府保就业、税收、GDP的要求以及煤企退出机制不灵活，仍有部分煤企产量维持正增长，产能过剩的局面还将长期存在。

　　另一方面，虽然经济增速放缓，中国政府也决定不再推出大规模经济刺激计划。在宏观经济形势难以出现较大改善的情况下，下半年煤炭需求不会显著回升，煤价反转的情况也不会发生。

　　此外，随着人们对生态环境的重视程度不断提高，新的清洁能源必然是未来的发展趋势。靠矿产资源拉动经济增长的时代将会过去，煤炭行业也将不再享受政策红利，长远来看境况堪忧，煤炭行业已从朝阳期进入夕阳期。