前几年，火电因为煤价过高连连曝出亏损。2012年上半年煤炭市场不断下行，火电刚喘过一口气，三季度却又被水电抢去了市场。近日，国内各大电企纷纷刊发三季度业绩报告，多家电企的水电业务在这一时期出现大涨，而火电却受挤压。

最先刊发三季度报告的大唐电力表示，集团前9个月已累计完成发电量1500.866亿千瓦时，比2011年同期减少约0.59%。另从发电量汇总表看出，大唐旗下多家热电企业的火力发电量在前三季度出现不同程度下降，其中迁安大唐热电更是大降31.77%。相比之下，水电厂的发电量多呈上扬态势。据介绍，报告期内，集团水电机组发电总量同比增加约41%，其中重庆大唐国际武隆水电发电量增幅最大，为407.42%。

另外，国内电力巨头华能前三季度总发电量出现下降，据统计，其国内电厂累计完成发电量 2236.62亿千瓦时，同比减少5.4%。对于公司整体发电量出现下滑，华能解释称，2012年经济增速下降，电力需求不振。另外，部分水电区域水电大涨挤占了当地的火电市场，“2012年5-9月，湖南、江西、重庆、福建、甘肃和云南等省市来水偏丰，水电得到快速发展，火力发电则受到影响”。神华也在半年报中表达了火电受水电冲击的无奈，“4月份南方进入汛期后，水力发电量大幅增加，挤占火力发电市场，使火力发电量环比增速持续数月负增长”。

在已发布的三季报中，南方多家水电企业净利润出现暴涨。其中，贵州黔源电力前三季度的预估净利润较2011年同期增长1666.53%-1709.2%，重庆涪陵电力的净利润仅在三季度就大涨34450%。

 “2012年水电形势较2011年要好。”卓创资讯动力煤分析师刘冬娜表示，水力发电优势从4月份就已显现。同时电监会也表示，2012年长江、黄河两大流域来水丰沛，故大发水电，火电容量“停备”较多。

水电挤占火电市场，优势何在？刘冬娜分析称，成本低是水电最大优势。“发一样的电，大型水电的发电成本为火力发电的50%左右。火电的规模较大，在管理、检修等方面投入较多。另外，由于水电环保、无污染，受到地方政府提倡。尤其在南方丰水期，很多小水电的电费会非常便宜。”刘冬娜说。

然而水电属于“季节性”电力，供应不稳定，其成为供电主力很难实现。有业内人士表示，水电挤占火电市场只是暂时的，各大电企三季度表现的水、火电倒挂现象很可能在四季度扭转。